王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图1

文|杨泥娃

编辑|斯问

和京东一样热衷于拆分上市的公司,还有顺丰

1个月前,顺丰透露要分拆同城业务赴港上市,而就在几天前,招股书如约而至。如果此次顺丰同城赴港IPO顺利,也就意味着,继顺丰控股(市值2951亿)、顺丰房托(市值35亿)之后,以及拟收购的港股上市公司嘉里物流,王卫成IPO收割机,或将集齐4家上市公司。

实际上,顺丰同城独立出来仅跑了2年多时间,以前一直是顺丰大盘子下的一块同城业务。从招股书来看,3年合计亏损15.56亿元,无论是人力成本、营销费用和研发费用方面,都在持续升高。很显然,即时物流是顺丰切入服务电商领域的关键棋子,重要程度不言而喻,但目前还处在市场培育期。

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图3

顺丰同城最大的优势,是来自顺丰加持下的物流品牌影响力和服务确定性。但它的对手也不容小觑,即时配送是广义理解的,消费者熟知的外卖、“小时达”、“半日达”等等,马路上穿行着各色服装的骑手小哥,都各自代表着一块地盘。

正如我们所知,这个领域既是巨头环伺,也布满细分的竞争者。毕竟当跨区域的物流配送到达了天花板,如何深入消费者身边的零售和服务场景,成了即时配送最大的想象空间。

不过同样是以外卖餐饮为大头,顺丰同城和饿了么美团并不一样,后者是一套外卖平台,连接起消费者和商家,配送是平台服务的一部分。而顺丰同城则是服务商户本身,自己的服务平台并不是直接面向消费者。从这样的思路来看,它跟达达和蜂鸟更像,然而达达和蜂鸟都有稳定的电商平台做背后支撑,实物电商从来不是顺丰的长项。

同母公司一样,顺丰同城也是缺少与直接买卖商品相挂钩的“商业流量”基因,或许,它的IPO也标志着顺丰在服务电商领域的重要一步。

和美团不一样的外卖生意

在招股书中,顺丰同城定义自己为“独立第三方即时配送服务供应商”,并且做到市占率第一。

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图5

乍一看,有些出乎意料,在我们的体感中,满街穿行的骑手大部分是美团、饿了么等蓝黄阵营,黑红相间的顺丰小哥虽然也会配送麦当劳、喜茶,但很难与市占率第一相挂钩。

并且根据西南证券此前公布的调研数据显示,2020年即时配送行业已经呈现出美团配送与阿里系点我达、蜂鸟的双寡头垄断格局,其中美团配送市占率为47.2%,蜂鸟及点我达的市占率则为20.7%,合计达到67.9%,此外达达的市占率约为4.1%,顺丰同城则仅为1.2%。

实际上,测算维度的不同,就在于“独立”二字。无论美团配送、点我达、达达,其实背后都是与电商平台形成直接绑定的关系,也就是说,美团配送就是负责给美团的订单做配送,而蜂鸟就是在履约来自阿里平台的订单,而顺丰同城并没有建立起实物电商的平台,也并没有与某个电商平台形成直接的合作关系,这也解释了为什么它定义为“独立第三方”。

这背后其实是商业模式的差异,美团配送、点我达、达达等,都是为平台做配送履约服务的一环,商家是与平台建立合作之后,再相应通过这几个公司完成配送服务。而顺丰同城的模式,是直接与品牌商户合作,成为它们的配送服务商,因此无论消费者是通过任何平台下单了该品牌的商品,都会由顺丰同城完成配送。

一个很简单的例子,如果你点麦当劳,不管是从饿了么、美团还是小程序,履约配送的都是顺丰。

合作品牌与商家成为顺丰同城的重要指标,招股书显示,截至2021年5月31日,顺丰同城有超过530000注册商家,合作品牌2000个,其明确指出的品牌包括,麦当劳、喜茶、老娘舅及天虹。

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图7

(2019年官宣顺丰同城独立时展示的合作商户)

因此对于顺丰同城来说,餐饮外卖可以只是服务范围里的一环,它的商户合作思路,可以扩展到很多边界,比如在此前的报道中有提及,顺丰同城急送可以给华大基因提供广域同城配送服务。但实际数据层面来看,餐饮外卖板块依然撑起主要营收。

在其招股书中提到,餐饮外卖是成熟业务,同城零售年订单量于2019年至2020年增加425.8%,近场电商年订单量于2019年至2020年增加144.1%,近场服务年订单量于2019年至2020年增加162.5%。由此可见,3个板块还在增长中。

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图9

虽然表面看,顺丰的骑手小哥和快递小哥是两批人,但实际上也会形成运力补充。招股书中表示,会作为顺丰速运“最后一公里”的服务商,尤其是在旺季。而这一点从一些配送员那里也得到佐证,一位顺丰同城配送员对「电商在线」说,他们有时会帮着顺丰速运那边送一些同城的快递。

成本难降

顺丰同城其实可以理解为一种服务电商,更多是满足B端的需求。

中信证券分析师曾提出一种观点,商户对单一平台依赖性强,就会出现平台佣金、服务费等成本上升、服务定义权下降的问题,所以第三方即时配送的存在具有合理性和必要性。

所以顺丰同城所服务的客户,大多是规模较大的连锁品牌,并且注重品牌质量,需要在物流环节也满足确定性服务。此前瑞幸CMO杨飞举了一个例子,瑞幸咖啡立下“30分钟超必赔”的规则。在测试阶段,瑞幸与多家配送平台合作,结果“赔得稀里哗啦”,与顺丰同城合作的平均配送时间为16分钟43秒。

从这个案例能看出,同城也在沿袭顺丰速运一直强调的物流时效性和服务确定性,但这背后意味着居高不下的人力成本。

「电商在线」在采访中发现,顺丰同城对配送员的进入门槛算高的,注册骑手还要通过考试环节,并且骑手想要继续开通更多配送内容的话,都要先申请,并且相应做考试。多位配送员向记者表示,公司对服务的要求度很高。

“每单会比美团多赚5毛钱。”一位配送员对「电商在线」说,平均每笔订单能赚7元,一天最多的时候能赚500多。

“但大部分时候一天也就200元左右。”另一位配送员坦言,因为顺丰同城只服务固定的品牌商户,所以订单量和跑单的复杂程度要好过美团和饿了么,尤其是配送员越来越多的话,被分掉的订单量就很明显。

目前看来,顺丰同城也患大客户依赖症,招股书显示,2018-2020年,前五大客户占总营收比例分别为67.7%、67.1%和61.2%,最大客户收入占比在2020年达到33.6%。

而从招股书可见,顺丰同城的主要成本压力就来自于人力支出,2020年人力外包成本几乎占到96%。

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图11

而对于物流配送这种“劳动密集型”行业,人力成本就是双刃剑,一旦薪酬福利下滑,骑手的服务确定性和留存度就会受到影响。

当然,按照物流配送所坚持的边际效益,随着业务规模的扩大,成本会逐渐降低,但对于顺丰同城来说,它的规模效应更寄希望于服务商户的不断扩大,以及合作商户自身业务规模的扩张。相比于平台模式,顺丰同城的边际效益或许还需要等待更多时日。

即时配送硝烟再起

无论如何,资本和市场都给予了即时配送行业足够的耐心和宽容。毕竟在同城即配的牌桌上,头部玩家要么仍在亏损,要么不断融资,何时能扭亏为盈,局内人似乎心里也难有谱。

资料显示,2020年,达达集团净亏损从去年的16.7亿元扩大到17.05亿元。而闪送在今年3月实现1.25亿美元进账,已经是其第11轮融资。

从招股书来看,顺丰同城正试图提高其他业务增量,即配主营业务营收占比由100%略微下降至99.97%,144.6万元这部分其他收入主要与线上团餐服务平台有关。为了扩大业务面,据了解,除了为企业团餐“丰食”平台提供配送,6月底顺丰同城还接入了微信物流服务体系,来切入各类小程序商家。

目前看来,这些尝试所带来的增长只是杯水车薪。真正的想象力,还是集中在即时配送这块蛋糕上。西南证券研报测算,预计2025年全国即时配送行业物流总订单量将达到931亿元。届时外卖市场交易额将达到2.2万亿元、外卖订单量将达到467亿单,生鲜电商产生的即配单量将达到370亿单,二者将占据未来即配需求约90%。

因此,在竞争局面下,顺丰同城很难再以“独立第三方”自居,尤其是疫情打开了到家服务的一扇窗,平台逐步向下沉市场攻城略地,直接关联着配送业务的规模。

王卫成IPO收割机,顺丰向美团饿了么亮剑插图13

更重要的是,巨头们在本地生活的动作,逐渐形成高压态势。近日,阿里宣布进行新一轮架构调整,将基于地理位置LBS服务的三大业务,即高德、本地生活和飞猪,组成生活服务板块,由俞永福代表集团分管,向张勇汇报。

这也表明,从一开始追求速度规模的同城划地战,已经升级为生态服务的效力,“零售”只是同城板块的一部分,对服务的概念,也已经从配送一端延展到衣食住行玩的方方面面。

西南证券研报指出,即时配送产业链意义更为重要,也是资本必争之地。对电商平台而言,同城业务是面向个人客户的超级流量入口。对第三方物流服务商而言,同城业务则具有面向B端客户的消费数据积累功能。

“对于顺丰这种综合物流模块齐备的第三方物流而言,同城配送业务能够帮助顺丰在不介入商流条件下,完成末端消费数据的积累,从而汇聚可以服务B端客户的大数据体系,或成为未来收入的新增长极。”西南证券研报认为,这是其成为第三方物流科技服务提供商中不可或缺的一环。

梳理顺丰近一年的策略,能够发现其在“第三方”这个方向的决心。前段时间的一次业绩发布会上,面对投资者的提问,顺丰控股董事长、总经理王卫这样回答:“公司致力于成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司,是我们结合外部行业趋势,以及自身能力来定位的未来方向。”

当放下实物电商的执念,并且扭转与巨头的正面刚之后,顺丰的服务电商究竟会如何?一边是可观的市场前景,一边是颇低的市占率,顺丰同城还有很长的路要走。

本站部分文章来源或改编自互联网及其他公众平台,主要目的在于分享,版权归原作者所有,不代表中宇创业立场

如涉及侵权请联系管理员删除。如若转载,请注明出处:https://www.zyhy.com.cn/dianshangyunying/6710.html